荷兰皇家壳牌财报预览：第四季度和全年业绩预期

壳牌第四季度财报何时公布?

荷兰皇家壳牌公司将于格林威治时间2月4日7时公布2020年第四季度财报。

值得注意的是，壳牌将于2月11日发布一份战略更新。

壳牌财报主流预期

随着大流行和封锁限制令石油和天然气需求大幅减少，导致价格暴跌，2020年对石油行业来说是艰难的一年。与2019年相比，2020年平均油价下降了近三分之一，而天然气价格下降了约17%。

这将对包括壳牌在内石油行业2020年业绩产生负面影响。分析师预计，第四季度和全年收益都将大幅下降。

壳牌财报主流预期	Q4 2019	Q4 2020	2019年全年	2020年全年
营业利润	$41.3亿	$15.8亿	$203.8亿	$87.9亿
调整后利润	$29.3 亿	$5.97亿	$164.6亿	$50.5亿
调整后每股收益	$0.37	$0.08	$2.04	$0.64
股息	$0.47	$0.18	$1.88	$0.68

(来源：Royal Dutch Shell)

值得注意的是，在壳牌之前，其同行英国石油(BP)本周刚发布财报。英国石油披露，由于疫情令油价承压，该公司2020年大幅亏损，并计入了勘探资产的巨额冲销。

考虑到壳牌将于2月11日发布包括“全面财务展望”在内的“综合战略更新”，此次重点将放在业绩表现上。

今年10月，壳牌公布了一个新资本配置框架，以“减少债务，增加对股东的分配，并在为能源未来重塑业务时实现有序增长”。该公司的目标是在2050年实现净零碳排放。

该框架还将涉及壳牌将净债务自9月底的735亿美元缩减至650亿美元。这个任务将通过每年向银行出售价值40亿美元资产来部分完成。一旦债务降至足够低的水平，壳牌将计划把运营现金流的20%至30%分配给股息，并通过股息和股票回购每年增加约4%派息。运营现金流预计将自2019年的417.7亿美元降至2020年的342.4亿美元。目前主流预期2021年这一数字将升至388.8亿美元，然后在2022年升至435.7亿美元。

除股息承诺外，壳牌还计划未来每年投入190亿至220亿美元的资本支出。

综合天然气部门

壳牌目标为第四季度综合天然气部门日产量自83万桶提高至87万桶，达到90万至94万桶油当量。

综合天然气部门预计在第四季度实现10亿美元运营利润，低于去年的19.8亿美元。全年营业利润预计将自89.5亿美元降至42.7亿美元。

上游业务部门

壳牌目标是上游业务部门第四季度生产227万至235万桶油当量。

今年第四季度，上游部门预计将出现6.85亿美元运营亏损，而去年同期为7.09亿美元利润。预计这将导致该部门全年亏损27.9亿美元，而2019年为盈利44.5亿美元。

石油产品部门

壳牌目标是在第四季度每天销售400万至500万桶石油产品，实现72%至76%的炼油产能利用率。

以当前石油产品供应成本(CCS)为基础，预计第四季度营业利润将自去年的15亿美元降至9.68亿美元。不过，今年全年利润应会小幅上升，自62.3亿美元升至64.2亿美元。

化学品部门

壳牌目标是在第四季度销售360万至390万吨化学品，工厂产能利用率达到77%至81%。

预计第四季度化学品部门在CCS基础上实现2.91亿美元的营业利润，上年同期亏损6500万美元。年利润将自2019年的7.41亿美元升至8.72亿美元。

壳牌股价接下来如何走?

壳牌B(RDSB)股价自去年11月845的历史低点强劲反弹，在1月触及1467点峰值后，近期回落。

股价已跌穿日线图上的20和50 均线，且RSI低于50但高于30超卖区域，支持进一步抛售情境。

但是，1250自12月中旬以来一直提供强劲支撑。只有下穿该水平才会展开进一步抛售，探向11月16日波段低点1085。

若守住1250，那么该股有望反弹重回50均线1325和20均线1373。若拿下，或进一步攻向1464。