欧元/美元预测：仍有望反弹至1.10
2023-04-11 12:00
欧元/美元本周早些时候未能触及1.10关口，不过仅差30点，然后在周四欧洲早盘交易中回落至1.0900下方。然而，我认为欧元/美元突破这一关口只是时间问题。因为美国最近的数据增加了这个世界最大经济体陷入衰退的可能性。相比之下，最近几周大部分欧洲数据向好，欧洲央行也更有理由继续加息来控制屡创新高的核心通胀。这一点支持我们看好欧元/美元升至1.10上方。
- 改善的德国数据意味着欧元区最大经济体大概率能避免衰退
- 疲软的美国劳动力市场将打压鹰派美联储官员
- 欧元/美元的价格走势继续向好
在讨论驱动单一货币的宏观因素之前，让我们快速浏览一下欧元/美元的图表。
形成更高低点的欧元/美元剑指1.10
欧元/美元自3月初在1.05附近获得关键支撑以来，一直在创下更高的低点。单一货币的涨势又好又稳定，这对多头来说是幸福的烦恼，同时对空头来说则屡屡受困。由于价格保持在21日指数移动平均线上方和关键支撑位1.0800附近，阻力最小的方向仍然是上行，因此若即将公布的美国就业数据进一步助力的话，它仍有望攀升至2月高点1.1033上方。
来源：TradingView.com
德国经济复苏势头强劲
支持我们看涨欧元/美元的另一个原因是最近公布的好于预期的欧元区数据。
作为欧元区经济强国的德国，2月份工业生产环比增长2.0%，轻松超过0.1%的增长预期，进一步巩固了1月份3.7%的增长。前一天公布的德国工厂订单环比飙升4.8%，欧元区综合PMI升至10个月高位。
由于数据改善，德国现在有望避免经济衰退。一些德国经济机构现在认为欧元区最大的经济体今年将实现增长。例如，IFO研究所认为，2023年经济可能会增长0.3%。虽然这看起来不多，但几个月前机构甚至还在讨论德国无法避免陷入深度衰退。
德国经济复苏得益于中国的重新开放和汽车行业的积极改善。本周早些时候，我们看到德国2月份出口激增，而进口也有所增加。更重要的是，与第四季度相比，今年年初德国的贸易顺差明显更高。
德国经济的改善和能源危机引发的担忧消退，促使德国DAX指数今年迄今为止能跑赢美股，也令欧元/美元逼近1.10关口。
德国并非个例
其他一些欧元区经济体表现也相对较好，尤其是西班牙，该国的服务业节节升高。
西班牙服务业PMI再次大幅改善，从2月已经不错的56.7升至3月的59.4，达到2021年11月以来的最佳水平。显然，它再次轻松超越了市场预期。
虽然欧元区经济显示出强劲的迹象，但这种势头是否会在今年下半年继续下去还有待观察。欧洲央行加息可能会抑制经济增长，而俄乌战争继续带来额外风险。欧佩克大幅削减石油产量带来油价上涨，这可能会使通胀压力持续更长时间。
欧洲央行可能继续加息
鉴于上述宏观考虑，我预计欧洲央行至少会再加息几次，然后才可能暂停。5月和6月两次加息25个基点，推动货币政策进入更深的收缩区域，这将进一步缩小欧洲央行和美联储货币政策之间的差异，从而支撑欧元/美元汇率。
美国劳动力市场终于出现疲软迹象
随着欧元区经济展现出比预期更强的韧性，我们却看到美国劳动力市场开始出现一些不利因素，这也令美元指数继续承压。
刚刚公布的每周初请失业金人数相比预期的20万大幅上升至22.8万。值得注意的是，前一周的数据从19.8万大幅上调至24.6万。周四，我们看到ISM PMI就业分项尽管仍然保持在荣枯线以上51.3，但相比上个月的54.0大幅下降。最重要的是，ADP私营部门就业人口仅为14.5万，而预期为21万。周二，我们看到2月份美国职位空缺大幅下降63万。这些一直以来相当强劲的就业指标走弱，定会加剧对经济衰退的担忧，因为除了就业分项，包括CPI在内的数据早已经趋弱。
影响欧元/美元预测的关键数据
短期焦点仍在美国就业上，因为本周的数据显示美国劳动力市场出现了一些不利因素。美国将在周四晚些时候公布初请失业金人数，随后是周五的非农就业月度报告。请看接下来的主要焦点。
美国非农就业报告（4月7日，星期五）
这可能是本周最重要的宏观指标。但鉴于许多交易者因耶稣受难日而休假，我们可能要等到下周才能看到报告对欧元/美元的各方面影响。NFP报告的就业和工资分项将受到很多关注，因为投资者试图弄清美联储会进一步加息，还是暂停加息。
美国CPI（4月12日，星期三）
由于美国数据疲软，市场最近几周一直在重新定价美联储的预期利率路径，引发美元大幅走低。市场将不断质疑美联储政策的合理性。随着投资者试图抢占先机，大量焦点将集中在CPI上。
美国零售销售（4月14日，星期五）
由于美国数据疲软和通胀有触及峰值的迹象，美联储最近几周大幅下调了利率预期。如果数据进一步走弱，市场对美国消费者状况的担忧将会加剧，特别是考虑到欧佩克决定大幅削减原油产量，他们将切实感受到汽油价格上涨的影响。
